3月22日，A股三大指数集体上涨，ChatGPT相关主题活跃，带动市场人气回暖。上证指数收涨0.31%报3265.75点，创业板指涨0.2%。市场成交额9584.7亿元，北向资金实际净买入4.79亿元。

通信ETF（515880）高开高走，收涨4.69%，再创阶段新高

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【上涨原因分析】英伟达发布一系列AI创新产品，2023全球6G技术大会开幕，行业催化密集

昨天凌晨，英伟达CEO黄仁勋在GTC2023进行主题演讲，其主要内容包括发布DGX算力云和AI FOUNDATION、发布多款针对不同场景的服务器平台、加速库全面更新、Omniverse全面赋能等。2022年年底推出的ChatGPT几乎在一夜之间爆火，吸引了超过1亿用户，成为有史以来增长最快的应用。黄仁勋认为 “我们正处于AI的 iPhone时刻 ”。

DGX算力云和AI FOUNDATION，可为企业客户提供训练他们自己的生成式AI模型和其他应用程序所需的超级计算能力，将大幅度降低企业入局AIGC的门槛，算力和模型部署门槛进一步降低。英伟达通过其硬件及几十年积累的生态，全方面的提高运算能力和速度，预计大模型和AIGC应用创新迭代有望进一步提速。

今日，2023全球6G技术大会开幕。本次大会以“6G融通世界，携手共创未来”为主题。全球近百位权威专家围绕6G愿景与应用场景、6G网络架构、6G新型空口与高性能无线传输技术等领域进行深度交流，探讨6G作为未来数字世界的“超级基础设施”，如何以极致性能，支撑人、机、物的多维感知、赋能全社会数字化转型。

6G作为下一代通信技术，网络架构将支持异构网络互联融合，实现天基、空基、地基多种接入方式，为个人和企业提供多样化服务，并实现多服务融合。6G技术对于推动数字经济发展，助力万物智联的跃迁升级意义重大。

【后市展望】：短期警惕海外风险事件，及板块交易过热的风险，中长期看好AIGC、数字经济发展带来的投资机会

近期GPT4、文心一言陆续发布，微软上线基于大模型的办公产品Copilot。GPT-4主要亮点在多模态和长内容解决能力，文心一言国产大模型终于问世，二者背后本质是AIGC的确定性产业趋势，技术底座夯实之下，人工智能的商业化落地将迎来实质性变革。

伴随应用走向多模态，创新持续加速迭代，未来算力需求大幅度增长确定性高，利好算力进化中的通信技术创新，包括光连接CPO、MPO等，网络架构优化，IC载板及配套材料，功耗创新，边缘计算等进展。

应用的创新落地，将大幅度拉动推理侧算力需求，同时AIGC对各行业的赋能，将带动各行业自身数字化需求，云趋势将进一步演进，传统云计算相关算力也将被拉动。

卫星技术是6G技术的重点研究方向，短期之内，近地卫星的发射以及基础设施建设有望率先受益，中长期看，卫星通信的服务运营以及应用或将迎来黄金发展阶段。

此外，6G技术相比5G技术，在速率、时延、流量密度等方面都有着数量级级别的提升，因此对于光通信的传输速率以及稳定性提出了更高的要求，对于光模块的需求将进一步提高。

短期美有关部门加息预期反复，且欧美银行连续出现的风险事件，可能会带来全球资本市场的震荡，同时也需要警惕通信板块交易过热的风险。

来源：Wind

但通信行业已经历了2年调整，板块估值仍处于历史低位水平。2022年四季度板块公募基金低配比例为-0.76%，较三季度低配比例-0.43%下降 0.33个百分点，机构持仓比例也较低。展望2023年全年，AIGC、数字经济等催化下，通信板块有望获得主题性行情机会，可以考虑逢低分批布局。

来源：Wind，华泰证券

（来源:界面AI）

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